医药公司上市对产业结构的影响分析文献综述

一．拟研究或解决的问题

本文在前人研究的基础上，就医药上市公司在我国医药产业低度化比较突出的三个方面的表现进行研究，这三个方面分别是医药产业技术创新能力、产业结构合理化以及企业竞争力。本文试图通过这三个方面对医药上市公司的表现评价，来回答两个问题：一是医药上市公司对产业结构优化升级是否有影响？；二是我国医药企业是否应该通过上市这个途径融资？

二.研究手段及方法：

(1) 规范分析与实证分析相结合.本文在研究资本市场融资在我国财政货币政策的干预下对医药产业结构升级的影响效应时,既要对资本市场融资是否促进产业结构升级的客观事实进行阐述,也要对我国财政货币政策是否对产业结构升级有影响记性价值判断。

（2）定性分析与定量分析相结合。本文在结合前人成果的研究中，定性分析了我国股票市场融资对医药产业结构升级的作用，并对股票融资对医药企业投入产出比、前端科技所占比重等指标的影响进行了定量分析，运用了计量方法，对定性分析的结论进行了实证分析。

三、文献综述

近几年，医药产业快速发展，由于医药产业的特殊性，医药企业的迅速成长产生了巨大的资金需求，我国的大多数企业在资金筹集方面往往由于财务的顾虑而不愿意通过资本市场进行融资，而笔者通过资料发现，美国整个医药行业95%以上的企业都通过二级市场融资的方式来满足企业发展所需的资金需求。本文重点研究了在医药企业发展的过程中，通过资本市场融资的企业是否在企业的提高企业竞争力、改善企业所处的产业链位置以及提高产业投入产出比等方面是否优于不通过资本市场融资的企业，旨在寻求微观产业结构的升级与资本市场运作两者之间的关联性。

国外的学者普遍认为随着经济的不断发展，产业结构的优化升级是自然而然的，因此，国外研究证券市场或者股票市场与产业结构调整的关系的经济学文献甚少。他们更多的去研究资本市场是否能够促进经济的发展，研究资本市场中哪些因素能够影响经济的发展。经济学家在研究资本市场与经济发展之间的关系时也存在着分歧，一部分学者认为资本市场与经济发展具有相关性，一部分则认为没有相关性。

褚淑贞，韩之俊(2007)提出我国医药行业中普遍存在产业链前端的产业比重较大、新药研发能力较低等问题，童卫华（2012）指出要推动我国产业结构的优化升级，就必然要大力扶植高成长性产业和新兴高新技术产业的发展。医药行业无疑是符合高成长性的特征的。新兴高新技术技术企业和高成长性企业的发展需要资金，这样就是要使新兴高新技术企业和高成长性企业到股票市场去进行融资。而很多医药企业讳疾忌医，对股票市场的监管存在顾忌，因此在医药行业通过二级市场进行融资的企业只有167家（2011年8月22日），相对于全国3000多家医药企业来说，比重太低。

通过实证的数据来证明股票市场融资对医药企业提高自身竞争力是有必要的，以便企业管理者进行更好的决策判断，同时在医药卫生体制改革大潮的推动下，合理运用资本市场以制定相关的政策法规，也是政府可以选择的方式之一。